こんばんは、鬼塚祐一です。
「つみたてＮＩＳＡでＳ＆Ｐ５００を、満額やっています。一般口座でも積立したいのですが、堅調すぎて二の足を踏んでます。」
という、ご質問がありましたので、回答していきたいと思います。
Ｓ＆Ｐ５００は、米国株の株価の平均を表した指数ですが、非常に人気があります。
質問者さんは、すでにつみたてＮＩＳＡで、３万３３３３円を積立していて、今は３万円代だと物足りないので、４万円や５万円で積立をしたいから、一般口座を使いたいのだと思いました。
ですが、今ものすごくＳ＆Ｐ５００が上がっているので、これから下がるのではないのかな、怖いな、という感じだと思います。
では、まずＳ＆Ｐ５００の株価の推移を、確認してみましょう。
グーグルでＳ＆Ｐ５００と検索すると、こちらのグラフが見れますが、過去１年間の値動き見ますと、上がっています。
途中上がったり、下がったりの変動が少しはありますけれど、１年を通して見ると上がっています。
１年前が２８７０ポイントだったのが、今だと４１５２ポイントです。
１年間で、どれぐらい増えたのか？
４４．６７％ですので、４割以上は増えています。
わずか１年で増えているということで、ものすごく上昇しています。
上がると嬉しい気持ちもあると思いますが、逆に怖さも出てきますよね。
「今、上がっているから、私が今まで投資した分は、儲かっている。だけど、これから下がったら、損するのではないのかな？」
という恐怖心が、出てくるものです。
人間は、不思議なもので、上がった時も怖くなりますし、下がった時も怖くなり、どちらに転んでも、結局怖くなってしまうというパターンが多いです。
感情があるので、そういう気持ちになるわけです。
では次に、Ｓ＆Ｐ５００の５年間の値動きを見てみましょう。
過去５年間で見ても、ずっと上がっていますね。
途中で大きく下がっていますが、これはコロナショックです。
コロナショックの時に大きく下がりましたが、５年間で見ますと、上がっています。
こちらのグラフは、最大４０年まで見れますが、４０年前から比べますと、４０年前は、１３２ポイントで、それからずっと上がっていっており、今４１５２ポイントになっています。
途中でＩＴバブル崩壊や、リーマンショックや、コロナショックがあり下がることもありましたが、全体を通して見ると、上がっていっています。
なので、長期的に見れば、上がっていっていますけど、質問者さんは、おそらく短期的な下落が、怖いということですよね。
下落に関して、不安に思った時には、積立をする場合のメリットを、思い出していただきたいと思います。
すでにつみたてＮＩＳＡをされていらっしゃる方は、ネットや、本や動画などで、いろいろ勉強されていて、ドルコスト平均法という言葉を、聞いたことがあるのではないかなと思います。
「積立するとドルコスト平均法が、働くからいいよ。」
という会話を聞いたことがあるかもしれません。
ドルコスト平均法について、よく知っている方や、名前だけ聞いたことあるという方や、全然分かりません、という方もいらっしゃるかもしれませんので、説明します。
ドルコスト平均法は、どんな時に効果があるのか？
知っている方は、ドルコスト平均法を覚えていて説明できますか？
こちらのグラフは、ドルコスト平均法の効果を、検証したものですが、Ｓ＆Ｐ５００ではなくて、日経平均株価の場合を使用しています。
日経平均株価の過去の推移で、２０００年から２０１４年までの推移です。
２０００年にＩＴバブルが弾けて、ドーンと日経平均株価が、下がりました。
その後、回復していきましたが、２００８年のリーマンショックで、またドーンと下がって、２０１３年からアベノミクス効果で上がりました。
この時に積み立てをした場合、ドルコスト平均法の効果は、どうだったのか？を表したのが、上のほうにある、ドルコスト平均法の損益率というグラフです。
最終的な結果を、見てみましょう。
２０１０年に積立をスタートして、２０１４年で積立をやめたらどうなったのか？
約５０％プラスになっています。
不思議ですよね。
２０００年の日経平均株価は、２万円代で２０１４年が、１万８０００円を切っていて、株価も戻っていないのに、積立していた人は、約５０％プラスになっています。
なぜこのような、結果になったと思いますか？
たとえば、２０００年ＩＴバブル崩壊で、株価が下がりました。
下がったということは、言い換えると、株が安くなっているわけですよね。
安くなっているので、毎月積立している人は、この時に安い株をたくさん購入できたわけです。
それから、リーマンショックのあとも、株が安くなっていたから、安い株を毎月たくさん買えました。
安く購入した株が、全部上昇してくれて、利益に貢献してくれたから、２０１４年には元の株価に戻ってはいませんが、利益が約５０％も出ているということが、起きたわけです。
ドルコスト平均法のメリットは、積立を始めて、下がった時に効果がある、ということです。
なので今、Ｓ＆Ｐ５００が上がっていて、堅調すぎて二の足を踏んでいて、上がりすぎているから、また下がるのではないかと不安に思っているかもしれませんが、逆にドルコスト平均法を活用している人にとっては、むしろこのあとに下がってくれたほうがいい、ということなります。
ですが、このドルコスト平均法、実は、デメリットもあります。
ドルコスト平均法のデメリットを、理解できている人はあまりいないな、と思いましたので、デメリットについても、紹介します。
どんな時にデメリットがあるのか？
こちらのグラフを、ご覧下さい。
こちらの図は、仮想的な日経平均とドルコスト平均法の損益率の推移と書いてあります。
何かといいますと、時期は先程と同じ２０００年から２０１４年ですが、前のグラフは、実際の日経平均のデータです。
今度のデータは、先程のグラフを、逆にしたパターンです。
ですので、ＩＴバブル崩壊でドーンと下がった時は、先程のグラフと反転しています。
ＩＴバブル崩壊でドーンと、上がったことになっています。
そのあとに下がって、リーマンショックで、またドーンと上がって、アベノミクス効果で下がっていくという、実際の動きと真逆の動きをした場合に、この時、積立していたらどうだったのかという、仮想した場合の検証結果、ということになります。
先程は、最後は約５０％プラスでした。
しかし、今回は、２０００年から２０１４年まで積立していても、最終的に２０％マイナスになっています。
なぜ、先程と同じ定額の積立なのに、マイナスになっているのか、しかも１４年間も積立しているのに、マイナスという結果になっています。
どうしてなのかというと、今回のデータの場合、ＩＴバブル崩壊の時に、株価が上がっていきました。
株価が上がると、資産もどんどん増えて嬉しいですが、嬉しい反面、冷静に考えると株が、高くなっているわけです。
高いので、この間、積立している時は、高い株を買っているわけです。
なのでどんどん、高値づかみをしていっていることになります。
２００８年以降も、株価は上がっていっていますので、この時も高い株を買い続けていることになります。
高い株を買い続けて、最後に下がっている、ということは、高い時に買い続けた株が、全部値下がりして、悪い方向に行ってしまったわけですね。
ですので、実際スタートした時の株価が、１万５０００円ぐらいで、最終的な株価が、１万７０００円ぐらいですので、株価自体は上がっていますが、全部損失が出ているということになるわけです。
つまり、ドルコスト平均法は、先程のように、株価が下がって、最終的に上ることで効果を発揮するわけです。
逆に、上がった後に、下がると損をするわけです。
このデータの場合でしたら、２０００年の時に一括投資をした人は、最終的にプラスになります。
しかし、積立していた人は、最終的に損をしている、ということが起きるわけですね。
ということで、今回の質問の、
「今株価が上がりすぎていると思うので、この後下がりそうだ。」
という不安を抱えているのであれば、ドルコスト平均法は、むしろ下がったほうが、安く買えていいので、下がることに関しての心配はなくなると思います。
逆に、上がったら安心するとは思いますが、実は、上がったほうが将来的にリスクがあります。
どう対策していけば、いいのでしょうか？
世界大恐慌から学ぶことです。
世界大恐慌は、１９２９年に起きましたが、この時のアメリカの株価は、Ｓ＆Ｐ５００はどうだったのかを確認してみましょう。
こちらのグラフの、水色のグラフの１９２９年の部分を、見て下さい。
世界大恐慌が起きて、この時にガクンと下がりました。
青色の上昇のグラフが上がりかたが大きいので、１９２９年の水色のグラフの下落が小さく感じるかもしれませんが、この時、実際に９割下がりました。
９割ですから、もし１０００万円を投資していたら、９００万円、吹き飛ぶわけです。
ものすごく下がっていますよね。
下がった株価が、元に戻るまで何年かかっているかというと、２５年かかりました。
なので、投資したお金が元に戻るまでに、２５年もかかったということです。
２５年も待てないですよね。
四半世紀かかるので、長すぎます。
ただ今回の質問は、つみたてＮＩＳＡでＳ＆Ｐ５００を買っているということで、つみたてＮＩＳＡだと、インデックスファンドですね。
つみたてＮＩＳＡで使われているインデックスファンドは、分配金を出さないタイプです。
分配金を出さない場合は、こちらの青いグラフを見て下さい。
青いグラフは、なにかというと、配当込みで計算した指数です。
配当込みとは、会社が決算すると株を保有している株主に対して、配当金を出すわけです。
配当金を出して、配当金を現金で、そのまま置いておくのではなく、再投資した場合を含めた株価は、青いグラフで表されています。
なので、Ｓ＆Ｐ５００のインデックスファンドの場合、会社から配当金が入ってきた分は、そのＳ＆Ｐ５００インデックスファンドの中に、どんどんお金が蓄積されていき、それも再投資されます。
分配金を出すタイプの投資信託だと、話はまた別ですが、Ｓ＆Ｐ５００のつみたてＮＩＳＡのインデックスファンドは、再投資されていくので、こちらの青いグラフになります。
再投資されると、回復は早くなっていますが、それでも１５年５ヶ月かかったということですね。
２５年と比べたら、９年５ヶ月、早まっていますよね。
だとしても、１５年も長いですよね。
ちなみに私の娘が今、１５歳で、高校一年生ですけれど、生まれてから１５歳になるまでの期間を考えたら１５年は長いです。
では、どうしたらいいのか？
この時もっと損失を回復するのを早めるためには、どうしたらいいのか？何か方法ないのか？と探してみると、登場するのは分散投資というものです。
こちらのグラフは、株式と債券の分散投資と書いていますよね。
なので、株だけではなくて、債券にも分散を半々しており、分散投資をしていたらどうなったかというと、６年２ヶ月で回復しています。
ということは、株だけだと１５年かかっていたものが、債券にも投資したら６年２ヶ月で回復ということで、かかった時間が半分以下ですよね。
ものすごく短くなっています。
６年でも長いですけれど、１５年に比べたら少しは待てるかな、ということになるかなと思います。
さらにこれに積立も加えていますので、積立もすれば、もっと早くなります。
ということなので、今Ｓ＆Ｐ５００は堅調すぎて、二の足を踏んでいるということですが、下がった場合は、むしろ下がったほうが、安く買えるので良いという結果になりました。
ただ逆に上がった後に、下がったという場合には、積立するとデメリットなので、その時の対策として、株だけではなく、債券にも分散しておくという方法があります。
ですので、分散投資ができる方は、別に何も心配しなくてもいいのではないかな、ということです。
